本文转载自公众号：航空观点，作者：翼哥

近日，山航第五架也是订购的最后一架737-800波音改装货机（BCF）顺利交付。

这也是波音在中国市场的第50架737-800BCF飞机。

当年，山航是全客运航空公司，如今走客货并举的道路，也是要有魄力的。

3年的功夫，5架波音货机全部到位，这对山航来说，可谓是大手笔！

要知道，5架B737的原值要超过30亿元！

今天翼哥想和大家聊聊山东航空发展全货机的看法。

一、山航开拓全货机领域的缘由

在疫情期间，由于全球供应链受到冲击，航空货运市场是一机难求、一舱难求，航空货运迎来暴利时刻。

在当时的形势下，为满足市场需求及公司长远发展的需要，2020年4月以来，山航实现了青岛至首尔等11条国际“客改货”航线的运行。

后来，山航表示：

为进一步提高专业化航空货运能力，政策东风，应势而动、顺势而为，谨慎论证、大胆决策，加快步伐实施客货并举战略。

2022年开始陆续通过自有飞机改装投入货机运力，逐步建立737-800BCF全货机机队。

2022年8月31日，山航首架B737-800货机交付。

第一架货机投入运营后，山航计划在2023年上半年和下半年实现第二、三架货机的投运，并在“十四五”末形成至少5架的货机机队，充分发挥“客货联动”协同优势，为服务建设山东交通强省和交通强国山东示范区建立航空运能基础。

直到目前，山航完成了5架全货机的投运目标。

山航第五架737-800BCF的正式交付，无疑是山航发展史上的一个重要里程碑。

自2022年8月接收首架737-800BCF以来，短短三年时间，山航就完成了五架货机的全部接收，实现了这一机型在山航的规模化运营。

从战术层面来看，山航的执行力无疑是非常高效有力的。

但从战略角度来看，山航引进B737全货机是真的对吗？

二、山航全货机战略：或许是一次战略误判

但翼哥对山航所谓客货并举的战略定位有不同的看法。

主要基于以下几点看法：

一是短期内，窄体货机并不能带来太多效益。

我们知道这因为疫情，国际产业链供应链出现了较大问题，加上民航五个一政策和熔断机制，国际客运航班大幅减少，原先主要靠客机腹舱运货的方式也发生重大变化。

全货机成了国际航空货运的主要方式，运力紧张，需求大增，运价暴涨。

因此，搞全货机运输的大赚特赚。

但是我们也必须认识到这一点：

这是宽体货机暴利时代，国际航线特别是远程航线赚钱的时代。

窄体货机盈利就少得多。

国内航空货运根本就不赚钱。

山航引进窄体货机，短期内能赚到多少钱，翼哥并不看好。

二是长期内，货机业务竞争压力越来越大。

从长期来看，客运航空公司走客货并举道路很难成功。

过去搞货运业务的奥凯、东海、长龙航空都纷纷退出全货机而搞客机运输，说明货运业务很难赚钱。

就是国航旗下的国货航、东航旗下的中货航以前也只是微利。

未来有产业链供应链优势的如京东货航、顺丰货航发展空间更大，而航空公司单独搞几架货机飞一飞，基本是在产业链的最底端，而且客机腹舱这个庞大的供应在那，基本都是白菜价，山东航空全货机业务发展起来很难。

目前国货航、东航物流、南航物流引进都是B777宽体货机，飞洲际航线。

跨境物流对国际远程货运的需求很大，但是窄体货机很难赚钱。

我们看山航的实际业绩情况。

2024年，山航：

营业收入195.86亿元，同比增长7.06%。

净亏损22.64亿元，同比增亏25亿元。

经营由盈转亏，自山航引进B737全货机以来，业绩并未因此有所改变。

因此，翼哥认为此次山东航空走客货并举的道路或许又是一次战略误判。

当然，也不排除山东航空，在全货机运输中闯出一条独特的山航之路来。

祝福山东航空能成功！